Ho Quoc Tuan
04/3/2026
Nói chung hổng có đợt nào giống đợt nào hết. Có những đợt 2 tháng là xong, có những đợt ... 2 năm mới xong một chu kỳ giá.
Câu hỏi quan trọng nhất vẫn là "khi nào xung đột hạ nhiệt?" Thị trường sáng nay ở UK có dấu hiệu hi vọng với tin Iran đang contact Mỹ để xuống thang. Nhưng vẫn chưa thể biết được. Thị trường US/UK/EU bật "wait-and-see" mode thay vì panic mode của ông Hàn. Vấn đề vẫn sẽ nổi lên là không biết khi nào quánh xong. Ai nắm quyền thật sự ở Iran còn chưa biết nữa là.
Vì không biết khi nào xong nên mấy ông nắm nguồn cung, bao gồm anh em shale oil của Mỹ không ai muốn đẩy mạnh tăng nguồn cung vì ai biết tui làm chưa xong thì hết quánh rồi.
Tương tự, bà con đòi anh em bán bảo hiểm nhưng ai có thể trả lời cho anh em pricing là khoảng nào thì đánh xong, thậm chí là "có lâu hơn 1 tháng hôn?" để làm modelling không?
Tương tự, nếu các tàu chở dầu đi đường khác, thì mấy điểm đến họ cần biết là số tàu tăng lên sẽ là bao nhiêu, trong bao lâu để commit nhận hay không, cho neo ngoài khơi bao nhiêu, rủi ro thế nào ...
Thậm chí chỉ huy quân Mỹ tại chỗ chắc cũng đang tự hỏi là tui còn đạn và tiền quánh bao lâu?
Anh em retail trader ở Mỹ đang kỳ vọng cụ Trump TACO, nhưng anh em đừng quên đây là câu chuyện 3 bên Mỹ-Israel-Iran chứ không phải cụ Trump TACO là được.
Israel liều mạng xông lên, Iran liều mạng đáp trả thì Mỹ đã lao vào cuộc đấu rồi, muốn nhảy ra ông Iran ổng cũng liều túm thắt lưng ông Mỹ mà đánh khi ổng bị ông Israel đánh trúng.
Ẩn số thế trận này vì vậy là khả năng Mỹ kềm chế Israel vì Iran đuối rồi sẽ muốn đàm phán và Mỹ cũng muốn kết cho nhanh, nhưng ông có thể gây rối là ông Israel. Hai bên Mỹ-Iran đang bàn mà Israel liều mạng bắn 1 phát lãnh đạo Iran mới chết queo thì Mỹ biết bàn với ai nữa.
Ho Quoc Tuan
03/3/2026
Giang hồ cứ hay nói là chiến tranh thì cứ chơi play book là trước chiến tranh bán, khi chiến tranh diễn ra thì mua. Nhưng lần này có thể khác, anh em Wall Street nói vậy. Vì sao?
Cơ bản là vì anh em cho rằng nó kết hợp vừa chiến tranh vừa macro risk vừa AI risk nên bể tùm lum.
Một số rủi ro được đề cập hôm nay:
- Gián đoạn năng lượng toàn cầu diễn ra lâu hơn dự đoán.
- Thương mại toàn cầu và các khoản vay liên quan bị đứt gãy, trong bối cảnh thuế quan còn chưa rõ ràng, dẫn đến giảm đơn hàng và tăng tích lũy hàng -> đẩy lạm phát tăng cục bộ.
- Bond yield tăng ngoài kiểm soát.
- Over-leveraged trade lỗ nặng (mấy ông trade chip Hàn Cuốc và cho vay trái phiếu lãi cao, nợ nhiều ở Mỹ và Châu Âu)
- Đầu tư dàn trải vào hạ tầng ở một số nước Châu Á
- Tín dụng tư nhân vỡ ở Mỹ và Châu Âu
- Thị trường nhà ở Bắc Mỹ xuất hiện dấu hiệu căng thẳng
Về cuối ngày thì thị trường Mỹ dịu lại khi cụ Trump ra tuyên bố là sẽ đưa tàu bảo vệ tàu chở dầu qua Hormuz và offer insurane cho Gulf shipping. Nhưng đây là cụ nói thôi. Mấy anh bảo hiểm chịu chơi hay không chưa biết.
Nói chung là thị trường nhiều uncertainty và quan trọng nhất là 2 ông đầu trò Mỹ-Iran không ông nào có vẻ biết sẽ đánh bao lâu, chỉ có các chuyên gia bình luận trên mạng thì tỏ ra tin tưởng vào một cái deadline nào đó.
Theo mình, khả năng đánh bao lâu phụ thuộc vào một chữ TIỀN. Không ông nào có đủ vũ khí đánh lâu, bao gồm cả Mỹ vì quốc hội sẽ kẹp cụ Trump gói chi tiêu cụ đang muốn thông qua nếu cụ leo thang (anh tiêu hoang tiền đánh lộn thì tui không cho anh tiêu tiền giảm phí, giảm thuế). Nhưng đánh không lâu là bao nhiêu tuần? Và sau bao nhiêu tuần đó thì căng thẳng vẫn còn đó, lâu lâu bắn nhau bùm chéo thì máy bay với tàu nào dám đi qua khu đó nữa?
Tui chỉ biết vô tội nhất là anh Dubai, khi không mà tỷ phú kéo nhau chạy, trả cả mấy trăm nghìn đô để máy bay riêng được cất cánh, rồi quỹ crypto vác tiền chạy. Giấc mộng thay thế London đột nhiên bị gãy. Sẽ lại có người nghi ngờ là UK bơm đểu cho Iran bắn tùm lum rồi.
Túm lại uncertainty còn nhiều, có nên mua giờ hay đợi 1-2 tuần nữa mua thì ai mà biết. Uncertainty còn nhiều chứ không phải như bà con nói là chiến tranh thì hết uncertainty như mấy cái qui tắc nào đó mà bà con viện dẫn từ chiến tranh 20, 30 năm trước.
Nguyên tắc cơ bản không đổi: mua khi uncertainty giảm, nhưng khi nào uncertainty giảm thì không biết. Mua vội quá coi chừng hớ.
This time "COULD" be different.
Hồ Quốc Tuấn
Không có nhận xét nào